前蜀皇帝王建杀死太子王宗懿后，改立幼子王宗衍为太子。王建有十一个儿子，为何偏偏要立最小的儿子呢?原来，王建的正室周氏才貌平常又没有子嗣，后来又娶了眉州刺史徐耕的两个女儿，姐姐生了王宗衍，妹妹生了王宗鼎。王宗鼎先出生，排行第七，宗衍后出生，排行最末。此外还有其他小妾所生的儿子，分别是王宗仁、王宗纪、王宗辂、王宗智、王宗特、王宗杰、王宗泽、王宗平。王建称帝后，十一个儿子都被封王。太子王宗懿死后，王建本来打算在出色的王宗辂和王宗杰两人中选一个继位。
后来徐家大女儿晋封为贤妃，小女儿晋封为淑妃，两个妃子争宠，都想让自己的亲生儿子做皇帝。于是王建权衡了一番后，立王宗衍为太子。王宗衍十分好学，童年时便能做文章，只是生性浪荡，酷爱填词作赋，曾经编辑了二百首艳体诗，署名《烟花集》，在蜀国传诵;他做了太子后，和一班浪荡子弟胡作非为，斗鸡遛狗。王建曾经想废了他，无奈徐贤妃从中把持，王建一世枭雄，竟然也奈何不了这个女人。
王宗杰本来很受宠爱，后来不知为何中毒而亡。王建更加忧虑，自己年迈力衰，禁不住折腾，想到北面行营招讨使王宗弼诚实稳重，可以嘱托大事，于是将他召回成都，任命为马步都指挥使，让他和宰相张格一起主持大局，并且吩咐如果将来太子不成器，就要重新选立太子。
徐妃知道后，派内飞龙使唐文扆(y )控制了守卫皇宫的禁兵，不准大臣进去探望王建。王建虽然病危，却还能处理国事，于是召太子王宗衍进宫陪在自己身边，任命东宫掌书记崔延昌处理军事，将唐文扆贬为眉州刺史，将唐文扆的私党、翰林学士承旨王保晦充军到泸州，委任翰林学士庾凝绩处理刑事案件，委任宣徽南院使宋光嗣负责京城的保卫工作。宋光嗣本来是小太监出身，喜欢揣摩迎合皇帝，因此得以重用。王建平时一直任用读书人，现在因为怕太子年少无知，不肯重用读书人，所以才任用了一些宦官。没想到，这些太监后来居然断送了他的江山。
王建在弥留之际，任命王宗弼为中书令，宋光嗣任内枢密使，与功臣王宗绾、王宗瑶、王宗夔等人一起辅佐太子。这几个姓王的官员，都是王建的养子。王建病逝后，太子王宗衍继位，改名王衍，王宗弼等人全都晋封为王;又尊父亲王建为高祖皇帝，尊嫡母周氏为昭圣皇后，尊生母徐贤妃为皇太后，太后的妹妹徐淑妃为皇太妃;命宋光嗣处理军政大事，再次剥夺唐文扆的官爵，赐他自尽;处死王保晦，将宰相张格贬为茂州刺史，随后又贬为潍州司户。凡是张格的亲信官员，一律罢免。
彭王王宗鼎看到局面十分混乱，于是辞官回家养老。王宗弼本来已经被封为巨鹿王，后来晋升为齐王，总揽文武大权，于是结党营私，作威作福。蜀王王衍也不过问，每天醉生梦死，派内教坊(官名)严旭到处搜罗美貌少女，寻欢作乐。
没多久，王衍改年号为乾德。乾德元年，王衍改建龙跃池为宣华池，大兴土木。华阳尉张士乔上书劝诫，触怒了皇帝，王衍下令将他处斩，还是徐太后出面制止，才免被杀。张士乔悲愤不已，投河自尽。
王衍随后北巡，从成都出发，一路上耀武扬威，到了安远城，又派王宗俦、王宗昱、王宗晏、王宗信等人出兵攻打岐国，进攻陇州。岐王李茂贞出兵汧阳，前蜀国偏将陈彦威在箭筶岭遇上岐兵，打了一回胜仗，便马上退兵。王衍接到捷报，更加得意忘形，居然亲自赶到利州慰问，在途中穷奢极欲，百姓都有怨言。
到达阆州后，见百姓何康的女儿美丽动人，便马上强行抢来，回到成都不过一个月，又将自己的表妹娶来，封为韦元妃，惹来后宫粉黛妒忌。最难堪的是正宫高氏，平时已经失宠，自从韦妃入宫后，更是被皇帝疏远，免不了口出怨言。王衍知道后，竟然将她废去，准备立韦妃为皇后。无奈此时后宫里还有一位金贵妃，姿色也十分出众，而且资格比韦妃还老。王衍犹豫了半天，不得不立金妃为皇后。
俗话说乐极生悲。皇帝都这样荒淫昏庸，国家怎么能够长治久安呢?