公元452年，拓跋溶登基为皇帝，是年13岁，为文成帝。登基不久，选中冯氏为贵人，是年冯氏11岁。太安第二年(456年)，冯氏被立为皇后，这一年冯皇后14岁。文成帝在14岁时，曾与李贵人生子名叫拓跋弘。文成帝在位14年，北魏基本上稳定，社会发展，边境安宁，人民安居乐业。可惜文成帝命短，26岁就病死了，把江山留给了12岁的儿子拓跋弘。公元466年，拓跋弘即位，是为献文帝，尊抚养他长大的冯皇后为皇太后。这时，冯太后虽为太后却年仅24岁。此后，冯太后依靠群臣，诛有谋反意向的丞相乙浑，从中表现出她的智慧和才能，她果断担负起临朝听政的重任。把北魏治理得井井有条。
皇兴元年(467年)，拓跋弘有了拓跋宏，冯太后看到皇帝已经长大，能够独立地处理朝政，遂归政于拓跋弘，自己回到后宫，公开亲抚养她的宝贝孙子。她虽然做了祖母，可是毕竟只有25岁，盛年守寡，难耐空帏寂寞，况且宫中只有她尊荣高贵，可以为所欲为，因此难免做出一些风流韵事来。再加上北魏是一个少数民族政权，在婚姻关系上仍保持着许多原始婚姻的遗风，男女之间不甚讲究，贞节观念也较淡薄。
所以，冯太后为解性饥渴，便选来一些美貌的男子作为自己的性伴侣。其中有一个美男子宿卫监名叫李弈，是冯太后最喜爱的一位情人。李弈的哥哥名叫李敷，任当朝尚书，大权在握。李弈做了冯太后的情人，不拘行迹，一时引起朝野群臣的异议。献文帝拓跋弘知道冯太后的淫行后，甚为反感，又难以启齿，又由于本来在朝政上有过意见分歧，此后，拓跋弘对冯太后更加反感，对冯太后的这位情人更是恨之入骨，总想找个机会除掉他。
皇兴四年秋天，因李敷被相州刺史李诉的诬陷，献文帝借机先将李敷、堂兄李显德打入死牢，这年冬天，又将李敷、李显德，连同李弈一起处死。这件事终于使冯太后与献文帝之间的矛盾发展到白热化。
献文帝杀了冯太后的情人后，把自己的心腹李诉提拔为尚书，参决国政。冯太后不动声色，立即利用自己的地位逼迫献文帝交出皇位，延兴元年(471 年)，拓跋弘让位给太子拓跋宏，自己当太上皇。拓跋弘当太上皇后，冯太后还是牢记着他杀害自己的情人李弈这件事。承明元年(476年)，冯太后指使人用鸩酒，毒死了年仅23岁的拓跋弘。
拓跋宏即位，年仅5岁，是为孝文帝。原先太上皇拓跋弘健在时，还可帮他过问朝事，现拓跋弘已被毒死，冯太后便成了太皇太后，这样，不得不再次临朝听政。此后，冯太后为巩固临朝听政的地位和权力，制定和实行了一系列的政策和策略，保证了几次重大改革政策的制定和实施。
冯太后虽说是太皇太后，但年纪毕竟不大，春心依旧狂放，所好者是个“色”字。继李弈之后，她又嬖爱上王睿、李冲。王睿出入卧内，数年便为宰辅，赏赉千万亿计、金书铁卷，许以不死之诏。李冲以器能受任，见宠帏幄，密加锡赉，不可胜数。王睿嫁女，太后亲自主持，赏赐无数，仪如公主，时人私下称“太后嫁女”。所以有人说，这个女儿，极可能是冯太后与王睿的私生女。
冯太后迷恋男色，之后竞不顾国格，爱上了南朝齐国的使臣刘缵。这个刘缵身材魁伟，仪态俊美，风度翩翩，冯太后一见倾心，遂在宫中赐宴示爱，将他纳入私宠之列。刘缵生性风流，获得意外恩幸，岂有推辞之理々更何况通过吹“枕边风”，对他完成出使任务还大有帮助呢!
太和十四年(490年)，冯太后病死，享年49岁。在尔虞我诈、权力倾轧的封建社会，一个善于玩弄权谋、并不节制淫欲的女人得以善终，确是够幸运的了。史书对她的评价是“多智谋、猜忍、能行大事、生杀刑罚、决之俄顷。”在冯太后临朝称制的15年间，各项改革相继推行，北魏社会呈现了一派繁荣的景象。历史上恐怕也只有唐代的武则天可与之相提并论。