傅恒为名门出生，先祖旺吉努在努尔哈赤起兵时，便率族人归附，为清太祖心腹。曾祖哈什屯在太宗与世祖两朝位列议政大臣，祖父米思涵为康熙帝户部尚书、议政大臣。父亲和伯父也是清朝重臣，位高权重。
傅恒娶妻瓜尔佳氏，生子四福，分别是：福临安、福隆安、福康安、福长安。除此之外，还有两位女儿。分别是：成哲亲王永瑆嫡福晋、睿恭亲王淳颖嫡福晋。
孙子一辈则为：丰绅济伦、丰绅果儿敏、德麟、锡麟。孙女：和硕郑慎亲王乌尔恭阿嫡福晋、和硕怡亲王绵誉嫡福晋。
傅恒是李荣保的第九子，上面有一个姐姐为乾隆帝皇后孝贤纯皇后。傅恒外号傅六爷，当时许多人都以六爷相称。就连著名的电视连续剧，也就是琼瑶阿姨所著的《还珠格格》中的五阿哥和福尔康也称呼剧中的傅恒为“傅六叔”。
傅恒在家明明排序第九，要叫也应该叫“九爷”啊!怎么就来了个“六爷”呢?
傅恒之所以有这么一个称呼，还是因为他的姐姐，也就是日后乾隆帝的孝贤纯皇后富察氏。傅恒自幼丧父，从小是被自己的姐姐孝贤纯皇后抚养教育长大的。当初富察氏嫁给乾隆的时候，傅恒自幼五岁，正是招人爱怜的年纪。而傅恒自己本身就长得眉清目秀，家教又好，很讨大人的欢心。
有一次富察氏带傅恒前往宫中觐见皇后，虽然是初见，但是皇后一下子就喜欢上了这个有礼有不失天真的孩子。此后皇后隔三差五的就要将傅恒接近宫中来玩。，这么一来宫中就有了传言。说皇后喜欢傅恒，比自己的亲儿子还亲。
因为这么一个缘由，宫中的人就将傅恒排在皇五子弘昼后面，管他叫“六爷”了。这样叫开之后，就连李卫、张廷玉这些朝中大臣也这样叫。雍正帝听说后，倒也不生气，干脆就发话同意了此事。于是就这样，“傅六爷”的称号就这样定下来了。
傅恒在乾隆一朝深受重用，年纪轻轻就位极人臣，不到而立之年就已经位列领班军机大臣，位同首辅。深受乾隆帝重用的傅恒也没有让乾隆帝失望，不管是出将入相，傅恒都建立了不少的功勋。
初为领班军机大臣，傅恒就受命督师金川战役，在他的领导和督促下，最终取得了金川战役的成功。后来傅恒又参与平叛伊犁，镇压了准噶尔的叛乱。缅甸之乱发生之后，傅恒领命率军入缅，镇压动乱，最终取得了对缅战役的胜利。
除此之外，在文学方面，傅恒还主编参与了《周易述义》、《春秋直解》、《西域同文志》、《增订清文鉴》、《附明唐桂二王本末》、《平定准噶尔方略》、《皇朝职贡图》、《吏部则例》、《钦定诗义折中》、《钦定大清会典》、《钦定旗务则例》、《西域图志》、《御批历代通鉴辑览》的撰写工作。
有这样的一个良臣，也难怪乾隆帝对傅恒如此宠信了。在傅恒升保和殿大学士，位极卿相之时，乾隆帝作诗以赠：
壮龄承庙略，一矢靖天狼。
番部蕞个蠢，王师武必扬。
慰予西顾久，嘉汝赤心良。
挞伐敉么寇，抚绥集众长。
斯能成伟绩，用干不庭方。
儜看销兵气，敷天日月光。