李师师是汴京名妓，是文人雅士、公子王孙竞相争夺的对象，在仕子官宦中颇有声名。李师师原本是汴京城内染局匠的女儿，三岁时父亲把她记名在佛寺，佛寺老僧为她摩顶时，她突然大哭，于是老僧认为她很像佛门弟子，因为大家管佛门弟子叫“师”，所以她就被叫做李师师。过了一年，父亲因罪入狱病死在狱中，她由邻居抚养长大，渐渐出落得花容月貌，皮肤白皙，于是便被妓院老鸨看中，教她琴棋书画，歌舞侍人。十三岁挂牌应客，一时间李师师成为汴京名妓，是文人雅士，公子王孙竞相争夺的对象。最后连宋徽宗也闻其名而想一睹这位佳人的芳姿。
网络配图
还有一种说法，说李师师在汴京失陷后，被金兵俘虏北上，一路上颠沛流离，受尽折磨。被迫嫁给了一个残病的老军士为妻，最后悲凉地死去。
上述三种说法，分析起来第二种说法较为可信。因为汴京失陷前，李师师以被籍没家产废为庶民，当了女道士。在万念俱灰，无亲无友之际，隐姓埋名，藏匿于民间，流落于江浙、湖湘一带是很有可能的。而说金军掳她北上，不太可能。因为金军是据当时北宋降臣所提供的名单索取皇后妃嫔的，名单中不应有李师师的名字。
但无论李师师晚境如何，都是非常悲凉的。她无疑是中国历史上最奇特的女子之一，她的一生和北宋一样，是短暂却华丽的。至于她是死在历史上一个不为人知的角落里，还是死在金人的兵戈丛中，已变得并不重要。