项羽与刘邦相比，有着太多的优势。本来毫无败绩的他，最终却栽在了刘邦的手中。事后，人们在分析项羽失败的原因时，总结了很多。有说他刚愎自用的，有说他优柔寡断的，还有说他不珍惜人才的。而在诸多的原因中，有一条一定不能忽视，那就是项羽推翻秦朝后的定都问题。
公元前206年，项羽在打赢巨鹿之战后，带着手下将士来到了函谷关外。刘邦因为惧怕项羽的实力，所以主动向项羽服软认错，并封存府库等待项羽查验。项羽本来打算在鸿门宴杀了刘邦，一看刘邦这么识相，再加上当年的“结义之情”，便暂时放过了他。项羽领着诸侯联军大摇大摆地进入了襄阳城，在烧杀抢掠后，杀掉秦王子婴，一把火烧毁了秦王宫。之后他分封十八路诸侯，自己则作为“西楚霸王”返回了彭城。
关中土地肥沃，一直以来都是君王定都最好的选择，为何项羽不留在彭城呢?首先，项羽的故乡情结起了作用。当时韩生对项羽说：“关中阻山带河，四塞之地，肥饶，可都以伯。”项羽看着被他烧得残破不堪的咸阳宫，然后缓缓地说：“富贵不归故乡，如衣绣夜行，谁知之者!”在项羽看来，富贵还乡是传统习俗。自己带着江东子弟打拼这么多年，如果不回去让父老乡亲看看，谁知道他能取得这样的成就呢?于是他便返回了彭城。
其次，项羽坑杀秦国二十万大军，纵兵抢劫、焚烧咸阳，为秦人所不容。项羽爷爷和叔叔都被秦兵所杀，所以他对秦人恨之入骨。巨鹿之战后，章邯投降，20余万秦军也归降了项羽。由于这些大军消耗太大，楚军无力负担，所以项羽便命人在晚上坑杀了这20万秦军。在进入咸阳后，诸侯联军在城中烧杀抢掠他也不管，所以咸阳百姓同样对他很憎恨。如果项羽定都咸阳，相当于在自己脑袋上悬了把利剑，不知何时就被秦人给杀了。
然后，为了挟天子以令诸侯。尽管项羽当时已经自封为“西楚霸王”，但名义上，他还有位上司，那就是楚怀王。尽管这位楚怀王啥也不会，但毕竟是皇族血脉。项羽在夺得真正的控制权之前，还需要牢牢将楚怀王掌控在手里。而当时的楚王就在彭城，所以项羽只能返回彭城。
最后，彭城当时的地理位置并不算差。在很多人的印象中，项羽选了一个地理位置不太好的地方定都。但大家别忘了，项羽当时身边还有范增，项羽对这些不懂，范增难道也不懂么?从项羽分封诸侯的地图来看，彭城正位于十八路诸侯的中间，占据了当时天下最佳的地理位置，可以随时到达任何一位诸侯的封国，这样也有利于他对天下的掌控。虽说关中平原土地肥沃，但楚国所处的黄淮海平原同样物产丰富。所以项羽才会选择定都彭城。