曹魏王朝末代皇帝就是魏元帝曹奂。
曹奂生于公元246年，父亲是曹操与环夫人所生的儿子曹宇，他出生时司马懿还没死，当时曹魏皇帝是第三代皇帝曹芳，但皇权已经旁落，由司马懿、司马师、司马昭三父子把持朝政。公元251年，司马懿去世，司马师接替了父亲司马懿生前的位置，继续把持朝政。
公元254年，司马师废掉曹芳(曹芳无谥号)，拥立年仅13岁的曹髦为曹魏第四代皇帝，曹髦是曹魏开国皇帝魏文帝曹丕的儿子曹霖的儿子。第二年，司马师因病去世，生前位置被弟弟司马昭接手。司马昭以为曹髦很好控制，但曹髦却出人意料地想要铲除把持朝政的司马家族。公元260年，司马昭先下手为强，废杀了曹髦(曹髦无谥号)，随后拥立年仅14岁的曹奂继承皇位。
其实按辈分来算，曹奂比曹髦大一辈，曹奂是曹操孙辈，曹髦是曹操曾孙辈，但公元241年出生的曹髦比曹奂年龄还要大5岁。
无论此时谁来做曹魏皇帝，都是司马家族的傀儡，整个曹魏皇室已经没人有能力扳倒司马家族。曹奂深知自己是傀儡皇帝且无力改变，只好乖乖做个傀儡皇帝，司马昭见曹奂这么听话，就没有急着篡位。
虽然曹奂是傀儡皇帝，没有任何文治武功可言，但他在位期间还是发生了一件大事，就是司马昭派出钟会、邓艾、诸葛绪，兵分三路灭掉了蜀汉，为最终三国归于统一奠定了坚实基础。
可惜天有不测风云，人有旦夕祸福。公元265年，司马昭已经计划了篡位事情，但他突然像父亲司马懿、哥哥司马师那样得病而死，生前位置被儿子司马炎接手。同年十一月，司马炎废掉了曹奂，正式篡夺皇位，以爵位晋王为国号，建立晋朝取代曹魏，史称晋武帝。
曹奂退位后，被降为陈留王，但司马炎没有对曹奂赶尽杀绝，而是给他食邑万户，让他终身受朝廷赡养，可以说是中国历史结局最好的亡国皇帝之一。
直到公元302年，即晋惠帝司马衷在位期间，曹奂因病去世，终年56岁，被西晋朝廷上谥号“元皇帝”，没有庙号。
关于曹奂的后代问题，后世一直有争议，因为史料上没有任何关于曹奂后代的记载，有说法曹奂没有儿子，也就没有后代，也有说法曹奂有后代，但他生前经历了八王之乱，因此关于他记载的史料在八王之乱中被毁坏。
虽然在曹奂之后，仍有曹氏家族成员继承他的爵位，被封为陈留王，但不能确定是否曹奂的后代，因此后世普遍认为，曹魏末代皇帝魏元帝曹奂连一个后代都没有。