实际上宋代有很多货币学的理论都是非常先进的，包括沈括论“钱荒八因”，关于怎么加速货币周转、流通，包括永嘉学派的叶适，他们都提出了很先进的货币理论。但即便这样，南宋也是在它最有钱的时候崩溃了。南宋为什么这么有钱，比北宋还有钱?它的国土丢了2/3，人口丢了2/3，大半以上，但它在东南半壁江山站稳几年以后，最好时它的国民经济超过了北宋，主要就是通过海外贸易和搞货币经济这一块。
谈到宋代的出海，我看到当时一本书《渡海方沉》里谈到，宋的市舶司要设到哪儿去?要设在马六甲海峡，设到安南(越南)。你说它的海边在哪儿?市舶司就是海关。所以说南宋虽然在北方是完全退缩的，但不能说它是无所作为的，它就是下海，面向整个海洋。它的空间更开阔，更世界化。
我们今天看香港，有人说香港已经边缘化了，是南部一个并不比深圳强多少的城市。可是如果看世界地图我们发现，香港放在那个位置，是东南亚往南一直延伸到澳大利亚、西太平洋、印度洋的一个中心，你会觉得那个位置还是挺重要的。别看宋朝败到江南，甚至首都设在杭州，但从它国土的体量和它辐射的范围来看，远非置身一隅的小地方。这就是市场大于国家，这就是为什么它能够用1/3的人口、1/3的土地，还能财政收入和资源增长都比原来更大了，因为它的市场更大了。不像原来在那个国家里面，你就是那点土地、那点人口，再怎么弄也就那么大。但搞到最后，它这个险滩还是闯不过去，也是最后崩溃了。
到明朝也一样。明朝那时候中国号称是一个“白银世界”，世界各地的白银都流到中国来了。然后张居正搞“一条鞭”法，所有东西都折成银两。可就在银子越来越多时，出现了金融危机、经济危机，而且就在最高峰的时候，万历帝以后明朝开始衰落，最后又是农民起义，这个险滩它也是闯不过去的。原因究竟在哪儿?就是货币跟王权之间的那种关系。