1937年7月全国抗战爆发后，国民党最高军政当局曾出现过一系列重大泄密事件，不仅使国民党军队在作战上陷于十分被动的局面，就连身为国民党最高军事统帅的蒋介石也险些被日本间谍刺杀。经过紧张调查，国民党当局在其内部破获了一个庞大的间谍组织。更令人震惊的是，这一间谍组织的幕后操纵者却是一个年轻的日本女人，一个神秘的女间谍——南造云子。
日本间谍色诱国民党高官
南造云子，1909年出生在中国的上海。13岁时，她被父亲送到日本一所间谍学校，师从日本大特务头子土肥原贤二。17岁时南造云子从间谍学校毕业，并马上被派到中国大连从事间谍活动。1929年，土肥原贤二为了进一步发挥她的作用，派她以失学青年的身份潜入南京，伺机打入国民党高层内部，以窃取军事机密。
南造云子来到南京后，化名廖雅权，在汤山温泉招待所当起了服务员。汤山离南京约30公里，是一个极佳的休闲去处。国民党当局在汤山建了一个游泳池，办了一个温泉招待所，军政大员趋之若鹜，经常在此召开秘密军事会议。日本特务机关早就瞄上了这个地点，所以派南造云子打入其内部。
南造云子很快就以美艳的外表钓到了一条大鱼——国民党行政院主任秘书黄浚。黄浚是福建闽侯人，生于1884年，出身官宦之家，年轻时曾留学日本，熟悉日本的风土人情，精通日语。回国后他曾在北洋政府任过职，后得到南京国民政府主席林森的赏识而被调到行政院，任主任秘书。1932年汪精卫担任国民党中央政治会议主席、行政院长后，对熟悉日本情况的黄浚更是刮目相看。
黄浚是个好色之徒，经常来汤山温泉招待所消遣。他第一次见到南造云子，就被对方迷住了。南造云子弄清黄浚的真实身份后，也主动投怀送抱。双方各有所需，很快便走到了一起，如胶似漆。
不知不觉中，黄浚向南造云子透露了好多“内部”情况，最后他本人及其儿子都被发展成为日本间谍。黄氏父子利用各种机会为南造云子收集情报，并扩大其间谍组织，国民政府军事委员会下属的参谋总部、军政部、海军部都先后有人被拉下水，国民党方面的一些重大机密接连被窃。
暗杀蒋介石未遂
1937年8月，日本侵略者制造“八·一三”事变后，随即派兵向上海大举进攻。中国守军被迫进行自卫，于是淞沪会战打响了。8月下旬，会战进入到白热化的时候，蒋介石决定亲自到上海前线视察，一方面是为了调兵遣将，另一方面则是为了给前线的将士打气。8月25日，蒋介石召集白崇禧、顾祝同、汪精卫等人召开秘密军事会议，讨论关于下一步作战的有关问题，当时做会议记录的是黄浚。
在蒋介石提出自己要亲赴上海前线视察的动议后，与会人员开始都不太赞成，主要是担心安全问题，但蒋介石执意要去。为了确保行程的安全，与会人员最后建议蒋介石坐英国大使许阁森的车去上海。因为许大使的车上挂有英国国旗，相信日本此时还不敢惹英国。
然而，蒋介石将赴上海前线的消息，很快就由黄浚泄露给了日本女间谍南造云子。南造云子随即将这一消息通知了日本特务机关，日本特务机关专门制定了一个刺杀蒋介石的行动方案。也是机缘巧合，第二天蒋介石临时改变了行动计划，没有如期前往上海，这使得他躲过了一劫。而英国大使许阁森却成了蒋介石的“替罪羊”。
8月26日晚，蒋介石接到报告：英国大使许阁森的汽车在赴上海途中，遭日机轰炸被毁，大使被炸成重伤。在暗自庆幸的同时，蒋介石又感到了一种后怕。他慢慢地闭上眼睛，脑子却在飞快地运转，这是巧合还是有预谋，他要从中找出疑点。忽然，淞沪会战前封锁长江要塞计划流产之事浮现在他的脑海中，那是20多天前的事。
8月初，国民党方面根据有关情况判断，日本有可能向上海发动大规模的进攻。为此，蒋介石主持最高国防会议，讨论应对措施。最后会议决定，在日军向长江流域发动进攻之前，在长江下游最狭窄的江阴水域设置障碍，堵塞航道，封锁长江航路。此举既可阻止日本海军溯江而上，同时可将长江中的日本舰船围而歼之。然而，此计划还未来得及实施，长江中的日本舰船、商船便迅速撤到了长江口，聚歼计划就此落空。这也是由黄浚向南造云子泄的密，对此蒋介石当然无从知道。
将这两件事放在一起考虑，蒋介石不由得打了个冷战：这两件事的背后会不会有什么阴谋？想到此处，他马上让人找来戴笠、徐恩曾，要他们着手调查这两件事。然而，还未等查出什么线索，几天后又发生了一件令蒋介石意想不到的事。
日本间谍上海毙命
8月30日，国民党方面准备在南京中央军校大礼堂举行“总理纪念周”大会，蒋介石原定到会并在会上发表演讲。可是到了开会那天，有两个身份不明的青年男子在会前开车强行闯进了会场。负责会场保安的惠济马上派人通知蒋介石推迟进入会场的时间，同时要保安人员想办法抓住那两个身份不明的男子。最后，那两名男子被击毙，从其身上搜出了两把无声手枪和几枚威力巨大的炸弹。后来经调查得知，这件事也是由南造云子幕后策划的。
再说蒋介石在听到有人企图在会场进行暗杀活动的报告后，怒火直蹿，一个月内接二连三地出事，这怎能让他不生气？他感到了问题的严重性，认为一定是内部出了奸细。于是蒋介石令谷正伦、戴笠、徐恩曾三人联手展开调查，并限期破案，否则军法从事。谷、戴、徐三人不敢怠慢，全力以赴进行调查。
没多久，案件的调查便有了进展。据戴笠手下报告，黄浚之子黄晟近期与南京汤山温泉招待所的服务员廖雅权来往过密，且两次事发前都有人看到他们两人在一起。于是，戴笠决定对这两个人展开暗中调查。最后，廖雅权——南造云子的日本间谍身份终于被侦破。被其发展成间谍的黄家父子及潜藏在国民政府军事委员会参谋总部、军政部、海军司令部内的有关人员的名单亦被一一掌握。
在掌握了确切证据后，国民党方面立即开展抓捕行动，并于9月中旬将南造云子及黄氏父子等间谍组织中的人员全部逮捕归案。审讯中，黄氏父子对其所犯罪行供认不讳。南造云子也将其间谍身份及利用黄氏父子等人从事间谍活动、包括如何密谋刺杀蒋介石的整个过程如实作了交代。这一连串案件的谜底终于真相大白。审判后，蒋介石亲笔签署了对黄氏父子的死刑判决书。不久，黄氏父子即被公开处决。然而国民党当局却未将南造云子处死，只是将其判了个无期徒刑，然后把她关进了老虎桥中央监狱。
可是没过多久，南造云子竟然从戒备森严的监狱中神秘失踪了。原来，狡猾的南造云子又故伎重演，以美色勾引一名狱卒，并许以各种好处。这个狱卒是个利欲熏心之徒，私自与日本特务机关取得了联系，得到了大笔金钱之后，他们里应外合，帮助南造云子逃出监狱。
由于身份已经暴露，不能在南京继续活动了，于是南造云子便潜入上海租界，暂时隐蔽起来。戴笠接到南造云子逃跑的报告后，气急败坏，马上把行动股长找来，成立刺杀小组，见到南造云子格杀勿论。行动股长立即布置有关人员，从南京一路追踪到上海，可南造云子在上海租界潜伏不出，国民党军统特工只好慢慢等待时机。谁知这一等就是4年半的时间，1942年4月的一个晚上，南造云子外出时，终于被国民党军统特工击毙。