辽朝后期，契丹贵族日趋腐化。建国之前，女真人一直为辽契丹人所压迫。後来完颜阿骨打成功於1115年统一女真各部，建立能与辽抗衡的金朝。金朝屡屡战胜辽朝，因此与宋联盟，联合宋朝灭掉辽朝。
金朝先攻下辽的黄龙府，1120年再攻打临潢府，1121年攻占辽阳府，1122年再攻下大定府，1124年攻陷析津府及大同府，1125年俘辽天祚帝，成功消灭辽国。
天庆五年(1115年)正月，阿骨打称帝，国号大金，建元收国，都上京会宁府(今阿城南)，阿骨打即金太祖。 当年秋，阿骨打率金兵夺取辽重镇黄龙府(今吉林农安)。辽天祚帝亲率七十万大军前往讨伐，后因内部不稳，急忙撤退。至护步答冈(今黑龙江五常县西)被金兵打得大败，死者相枕百余里。辽从此元气大伤，无力与金相抗。金收国二年(1116年)到天辅四年(1120年)，又先后攻占了辽的东京和上京，基本上控制了今东北地区。 金国在建立之初，是一个奴隶制国家。阿骨打比较注意缓和阶级矛盾和民族矛盾，重用一些汉化很深的渤海人做谋士，因此金吸收了先进的汉文化，参照汉字创制了女真文，国力日益强盛。
金连胜辽军的消息传至北宋，宋朝君臣想乘机灭辽，收回幽云地区。宋徽宗数次派使臣泛海出使金国，终于在宣和二年(1120年)与金缔结盟约，规定：宋金两国地位平等;宋金夹击辽，长城以北的中京由金攻取，长城以南的燕京(即南京，今北京)由宋攻取;灭辽后，燕云地区归宋，西京之地待拿获天祚帝后给宋(平、营、滦诸州的归属未定);宋给辽的岁币转送金国。这件事史称“海上之盟”。