得知黄龙府失守的消息，辽天祚帝率70万大军，几乎倾其全部兵力，企图一举消灭新生的金政权。当时金太祖只有2万人，两军比例是1比35，这是人类战争史上不可思议的对抗战。
阿骨打认为，虽然辽兵数十倍于我，又来势汹汹，但却是乌合之众，庸将怯兵，不足为惧。若是主动出击，成功有望。他为鼓舞军心，在众将士面前仰天大哭，说：“当初，我领你们起兵，是为了咱们不再受辽欺压，让女真人有个属于自己的国家。不想，天祚帝不肯容我，亲自来征讨。我们现在只有两条路，一是拼以死战，转危为安;另一条是你们抓我一个，献给天祚帝，杀我一族，投降契丹，或许能转祸为福。”将士们听罢无不泣下，决定与辽军决一死战。
两军交战后，金军将士个个冲锋在前，杀出一条条血路，辽兵如潮水般，退潮又涨潮。正当两军打得正酣时，辽朝内部出现政治纷争，另立政权，天祚帝放弃这消灭金军千载良机，回军自救，阿骨打抓住良机，紧追猛打，终于在护步答冈追上辽军，与辽军短兵相接，左右包抄，辽军大败。此役显示出阿骨打超常的胆略和杰出的军事才能，也创造了世界军事史上以少胜多的奇迹。此战之后，曾在北中国不可一世200多年的大辽国一蹶不振，直至灭亡。
金与宋联合攻打辽时，金发现宋朝的虚弱，于灭辽当年撕毁合约进攻宋朝，后攻克宋朝首都汴京，侵占宋朝北部疆土，令宋踏入南宋时期，史称“靖康之耻”。