梁章钜在《归田琐记》卷七中引用林樾亭的话说：从前有个读书人，在他大女儿出嫁时用尽了家财，二女儿因此很埋怨，这位读书人安慰她别担心,后来就根据《尚书武成篇》中“惟尔有神，尚克相予”之类的话语，敷衍成了《封神传》一书给二女儿作陪嫁。二女婿将书稿出版销售后，竟获得了很多财富。但梁章钜在他的《浪迹续谈卷六封神传》中说法又有差，他仍沿用林樾亭的话，说《封神传》是明代一位饱学儒生所作，意欲与《西游记》、《水浒传》鼎足而三。两种说法，一说作者为利，一说作者为名，大致可以肯定作者是一位比较有才华的读书人。有人认为《封神演义》系王世贞所作，说王世贞写了《金瓶梅》，被朝廷得知后，命令他将书稿献给皇上看。王世贞担心不妥，通宵达旦写了部《封神演义》，代替《金瓶梅》上呈。王世贞因疲劳过度，连头发也变白了。这些传闻因无可靠证据，不足为信。现知最早的《封神演义》版本是明代万历年间金阊舒载阳刊本，藏于日本内阁文库。书中卷二题作“钟山逸叟许仲琳编辑”，所以很多学者认为《封神演义》的作者即为许仲琳。但这是孤证，而且许氏生平事迹均无知晓，到底他是不是作者，还很难断言。《传奇汇考》卷七《顺天时》传奇解题云：“《封神传》系元时道士陆长庚所作，未知的否。”二十世纪世纪30年代，张政烺考订“元时”系“明时”之误。根据咸丰年间的《重修兴化县志》卷八“人物志”的记载，陆西星，字长庚，江苏兴化人，聪明过人，颇具才华。他博览群书，文章娴熟，又工于书画，能领悟性命天道之类深奥的道理。
陆西星与著名文人宗臣等都以才名冠绝当时。多次参加乡试，都未能获取好成绩，于是抛弃儒服，头顶黄冠作方外游客，几次碰到高人异士，学了不少仙真秘诀，后来撰写了数十种有关仙释的书籍，并为《庄子》作注，名《南华副墨》。不少学者认为，陆西星擅长文章，又精通释道，以他的经历修养，应该是《封神演义》最合适的作者。但没有任何直接证据。可以说，《封神演义》的作者问题至今仍是一个待解之谜。