傀儡皇帝：甘露五年(260年)五月，魏帝曹髦被杀，司马昭与公卿大臣们商议后，决定立曹璜为皇帝。 五月初八日，司马昭派他的儿子中护军司马炎到邺城去迎接曹璜。甘露五年(260年)六月初一日，皇太后郭氏(明元郭皇后)下诏让曹璜改名为曹奂。六月初二日，曹奂来到都城洛阳(今河南洛阳)，在拜见完皇太后郭氏之后，于当天在太极前殿即皇帝位，大赦天下，改年号为景元，对大臣们按爵位不同分别予以赏赐。景元元年(260年)六月初四日，曹奂拜任大将军司马昭为相国，封为晋公，食邑增加两个郡，总共达十个郡，并加九锡之礼。另外，对司马家族的子弟，尚未有爵位者皆封亭侯，赐钱千万，帛万匹。司马昭极力推辞才作罢。 曹奂虽然名义上是皇帝，但实际上手中毫无权力，在大臣和军队中也没有任何势力，完全是司马氏的傀儡。
废封陈留咸熙二年(265年)八月初九日，司马昭去世，其子司马炎继任相国、晋王之位。 十一月十二日，司马炎篡夺魏国政权，建立西晋，史称晋武帝，魏国自此灭亡。十一月十四日，曹奂被迁居到金墉城。曹奂出城时，太傅司马孚与他辞别，拉着他的手流泪说：“我到死都是大魏的忠臣。”[10-11] 十一月十七日，晋武帝封曹奂为陈留王，食邑万户，宫室安排在邺城 ，给予他使用天子旌旗，备五时副车，行魏国正朔，郊祀天地礼乐制度都仿效魏国初期的制度 ，上书不称臣，受诏不拜的待遇。其地位、待遇、结局可以说是历代亡国之君中最好的。
善终去世晋惠帝太安元年(302年)，曹奂在陈留封国去世，享年五十八岁，朝廷为他上谥号元皇帝，后人称为“魏元帝”。 曹奂的后人没有再在官方的纪录出现，因此无从知道他有没有后人，由于他离世时正值八王之乱时期，很多纪录都可能在那段期间遗失或被摧毁。东晋一直有曹姓陈留王这个爵位，南朝宋有陈留王曹虔嗣的记录，但无法确定是否为曹奂的后人，或是曹家旁系入继。邺城遗址附近一直有一个相传为曹奂墓的土墩，后来被考古发掘证实并不是曹奂的墓。此外，由曹奂开始的这个陈留封国一直传国至南朝齐，历经214年。