萧宝卷后宫妃子万人，潘玉儿最为得宠。萧宝卷生母早逝，自小由潘妃抚养照料。潘玉儿是潘妃的侄女，出身乐户，不仅貌美，还擅长歌舞媚术，哄得萧宝卷心甘情愿为她当牛作马。潘玉儿原姓俞，萧宝卷听说宋文帝因为有潘妃而在位30年，因此命她改姓为潘，谁知仅过了三年，萧宝卷就玩掉了自己的性命。
自从得到潘玉儿，萧宝卷竟然变得异常专情，日日和她混在一起，变着法地寻开心。为了哄潘玉儿高兴，萧宝卷把父亲装满的国库花个精光。萧宝卷出游也时常带着潘妃，潘妃乘坐舒适的马车，萧宝卷身穿彩绣衣裤，头戴金薄帽，手持七宝槊骑马相随。大臣们觉得有失体统，但是没有人敢上前劝说。
永元二年(500)的一天夜晚，萧宝卷带着亲随出宫游荡，不料宫内失火。宫殿大门在傍晚关闭，没有皇帝命令，宫内人员不得擅自开门而出，宫外官员更不敢贸然破门而入。等到大将军王莹率众入内救火时，死者已经是枕叠无数，惨叫声惊天动地。萧宝卷过了三更方才回宫，听到宫内一团混乱，担心有人谋反，派人查明是失火后，才放下心来，丝毫不问死伤，入宫休息。
不久，萧宝卷再次出游，大火又起，烧毁宫殿三千余间。萧宝卷不但不难过，反而大规模重建宫殿，仅给潘妃一人就新建了神仙、永寿、玉寿三座宫殿，三殿均金碧辉煌，绚丽至极。
有一次，萧宝卷来到伯父齐武帝萧赜在位时所建的青楼游玩，看到满墙都涂以青漆，没有丝毫的金银装饰，便笑着对左右说：“这糟老头盖的什么破房，为什么不嵌上琉璃呢，真是可笑。”比起萧宝卷的宫殿，萧赜的青楼的确算得上是简陋了。
萧宝卷所建的玉寿殿内悬挂飞仙帐，帐上彩绣绮丽，窗户上画满飘飘欲飞的神仙，殿内所有装饰，包括字画、灵兽等全部用金银打制。萧宝卷性急，一开工就想建好，只求结果，不管过程。为了赶工，工匠经常拆毁其他建筑，玉九子铃、藻井、仙人、骑兽等寺庙宝物都被拆下来，翻新后装饰潘妃的宫殿。
宫殿建成后，萧宝卷看着平淡的地面心生不满，命人用纯金打造莲花瓣贴在地面上，然后令潘妃在金莲花上袅娜而行。他欣赏着潘妃的婀娜姿态，满意地赞叹道：“此步步生莲花也。”从此便有了“步步生莲”的成语。
潘妃的服饰全用最珍贵的金银珠玉缀成，经常穿一次就不复再穿，仅一只琥珀钏就价值一百七十万。为了满足潘妃的物欲，市上金银宝物价格上涨数倍。
如此荒糜，国库很快就见了底，萧宝卷竟然强迫富豪卖给他金银以供他花用。说是买卖，实际上就是白拿。就在萧宝卷天天换着花样胡闹的时候，萧衍已经做好废掉他的各种准备。